观察三，TMT领域的投资人是影像+AI领域的主要布局者，而医疗领域投资人态度明显趋于保守。长周期基金或产业资本参与能力更强。
要克服融资的瓶颈，找对投资人就变得异常重要。在这一波AI+影像的热潮中，我们看到了一个非常明显的趋势。
不同于几年前移动医疗大热之时，各类专注于医疗的投资团队都出手频频，但在这一轮AI的狂欢里，少了这些团队的身影。我们看到只有极少数案例是医疗团队主导，绝大多数投资来自于基金内部TMT团队的推动。这点发现让我们初时十分惊讶，但细细想来并不奇怪。
对于扎根于医疗这一相对传统行业的投资人而言，在思维模式上本就有巨大挑战，需要从传统医疗的长周期慢发展规律切换到类TMT的短周期指数增长思维。移动医疗热潮是他们第一次转变的尝试，但不幸的是最终大部分人为此交了学费——移动医疗热度断崖式崩溃的根源，恰恰就是无法解决变现与盈利问题，至今还在艰难求生。惨痛的教训让医疗领域投资人都变得趋于保守，而TMT恰恰对变现的容忍度更高，且幸运的是，影像需要的医疗专业性有限——如果未来AI+新药研发领域，可能就无法指望TMT领域投资人了。
之外，我们预测在前商业化阶段能在这个领域投出大额资金的，还有至少两类机构可以考虑：一类是退出压力较小的长存续期基金或长青基金;二类是从协同性出发考虑问题的产业内战略投资人。
观察四，AI+新药研发部分，很可能成为下一个爆发点。
AI在影像领域商业化尚不明朗，新药研发领域的AI应用，很可能后来居上。2016年12月，辉瑞与 IBM Watson Health签署协议，将Watson的超级计算能力用于其研发新型抗癌药中;美国创业公司Atomwise通过IBM超级计算机分析数据库，利用深度学习神经网络分析化合物的构效关系，一周时间就发现了抗击埃博拉病毒的潜在药物，比传统药物研发节约数年时间。
药物研发的商业化路径也更清晰，成功研发新药或转让或售卖均可获得动辄上亿美元的回报。中国特有的商业风险和政策风险在新药研发上的影响相较影像小得多。并且，新药研发的科学性和逻辑性更强，对技术的要求更高，但也更纯粹，有利于参与者通过技术建立有效壁垒。
总之，AI+医疗风口能持续多久很难预测，这会是一场持久战，在风的起起落落中，活下来比什么都重要。
(作者李钢为易凯资本健康产业组联席负责人、徐鼎梁为健康产业组副总裁)