2001年 泡沫破灭
2001年，对于中国互联网来说，是寒风中的一年。究竟有多少家贴着.com标签的互联网企业倒下后就再也没有站起来过我们不得而知，但是，苦撑过来的“网络英雄”们还需要承受从天堂坠落人间的痛苦。
在纳斯达克，中国互联网概念股举步维艰，股价狂跌且一直在持续。在股价跌至1美元的情况下，新浪毫不留情地驱逐了自己的创始人和上市功臣王志东。搜狐的股价滑坡至90多美分，一度面临摘牌危机。张朝阳一边展开自救运动，一边还要阻击北大青鸟的入侵。网易更是到了山穷水尽的地步。2001年9月，纳斯达克股市以财务报表存在疑点为由宣布停牌网易股票交易，迷茫之中的丁磊一度产生了卖掉网易的念头。
但不是所有的行业都如此低迷。如果要写一部中国网络游戏发展史，也许我们可以选择2001年作为历史性的转折点。2001年11月，盛大代理了韩国大型网络游戏《传奇》，这扭转了盛大网络的命运，也让网游成为后两年中国最挣钱的行业。
也是在这一年，中国互联网行业看到了希望的曙光。网站开始尝试推出一项新的服务：短信。让很多人大跌眼镜的是，相比其他业务，和运营商捆绑在一起的短信服务使网站拥有了新的收入来源。
2002年 赢利初显
经历了2000年的阵痛、2001年的徘徊后，2002年的中国互联网开始摸索着前行之路，并实现了轻微的回暖。
2002年1月2日，网易在纳斯达克复牌，扫除了2001年因财务问题笼罩其身的阴霾。在网易迈出短信步伐之后，搜狐、新浪等门户网站也步其后尘。短信之后，电子商务也成为门户网站和网络媒体寻找利益的一个选择。网易率先推出了在线拍卖服务，搜狐网推出网上商城、买卖街和搜财网等服务，进一步扩大电子商务领域和模式。门户网站和网络媒体的收入结构开始多元化，个别门户网站的电子商务等非广告收入甚至超过50%。
除短信、电子商务之外，网站还开始尝试在线游戏这一新的赢利模式。从网易首推在线游戏《大话西游Online》，到新浪网正式签约《天堂》，门户网站对网络游戏的尝试逐步深入。同时，彩信、收费邮箱等模式也在门户网站的探索之中。
在多种努力之下，2002年的门户网站不负众望，让人们看到了曙光。7月17日，搜狐网公布第二财季财务报告，声称成功实现了运营现金流为正，并实现了公司历史上的首个季度税前赢利；8月5日，网易在财务报告中宣称第二季度实现了赢利；8月8日，新浪网发布的财务报告显示已首次实现正运营现金流40万美元，净营收额达到860万美元。但随后有分析师称各大门户网站目前的赢利大多是在压缩运营成本等上取得的，离真正意义的赢利尚有差距，这表明2002年门户网站亏损的寒冬虽已过去，但赢利的春天还未真正来临。
2003年 电商崛起
2003年春天，对于所有中国人来说都是一个难忘的季节。一个叫“SARS”的幽灵悄悄潜入了中国，瘟疫造成的恐慌在人们心中迅速蔓延，也打乱了正常的生活与商业活动。但是，一个行业在这场灾难的特殊时期得到了长足发展，这就是电子商务。
由于人们足不出户，很多正常的交易和商务活动被打断，网络交易成为最受青睐的手段。就是在这一年，阿里巴巴每日新增供求信息量比2002年同期增长3至5倍。尤其是在非典时期，达成交易的企业占总数的42%，业绩逆势上升的企业达52%。看准了历史机遇的阿里巴巴做出了两项重大的举动——投资1亿元人民币推出个人网上交易平台淘宝网，并创建独立的第三方支付平台——支付宝，正式进军电子支付领域。两年后，淘宝网成为全球最大的个人交易网站，支付宝成为全国最大的独立第三方电子支付平台。10月，当时国内最大的B2C电子商务网站卓越网宣布以两成的股份，从美国老虎基金融到了5200万元人民币。
种种迹象表明，笼罩在互联网头顶上长达两年之久的阴霾终于消散殆尽，互联网重新焕发生机。三大门户利润额持续增长，在纳斯达克股市上的表现优异，尤其以网易最为出色。在经历了一轮洗礼之后，浮华殆尽的互联网企业终于表现出了务实与本分的一面。
2004年 上市热潮
如果要用三个词来总结2004年中国互联网发生的大事，那么非“上市、收购、搜索”这三个词莫属。
首先是汹涌而来的第二轮境外集体上市热潮。3月5日，手机服务供应商掌上灵通在美国纳斯达克公开上市，成为首家完成上市的中国专业SP；3月 10日,TOM>