优酷和土豆将以100%换股的方式合并
3月12日下午消息，优酷和土豆共同宣布双方于3月11日签订最终协议，优酷和土豆将以100%换股的方式合并。
根据协议条款，自合并生效日起，土豆所有已发行和流通中的A类普通股和B类普通股将退市，每股兑换成7.177股优酷A类普通股;土豆的美国存托凭证(Tudou ADS)将退市并兑换成1.595股优酷美国存托凭证(Youku ADS)。每股Tudou ADS相当于4股土豆B类普通股，每股Youku ADS相当于18股优酷A类普通股。
合并后，优酷股东及美国存托凭证持有者将拥有新公司约71.5%的股份，土豆股东及美国存托凭证持有者将拥有新公司约28.5%的股份。合并后的新公司将命名为优酷土豆股份有限公司(Youku Tudou Inc.)。优酷的美国存托凭证将继续在纽约证券交易所交易，代码YOKU。
优酷创始人、董事长兼CEO古永锵指出：“我们将开创中国网络视频新纪元。优酷土豆将拥有最庞大的用户群体、最多元化的视频内容、最成熟的视频技术平台和最强大的收入转换能力，并将带给用户最高质量的视频体验。”
土豆创始人、董事长兼CEO王微表示：“优酷和土豆对中国视频行业的发展前景，以及如何为用户提供最佳的视频体验，已经建立了共同的愿景。这次合并将进一步强化我们的行业领先地位。土豆可为新公司带来家喻户晓的品牌、诸多正版影视和用户生成内容、庞大的用户群体，以及移动视频领域的广泛伙伴关系和专业经验。我们相信，优酷土豆可以为广大用户带来最佳的视频浏览、上传和分享体验。我们将与我们的广告商、内容供应商和行业伙伴共同成长。”
“战略合并完成后，土豆将保留其品牌和平台的独立性，帮助加强和完善优酷土豆的视频业务。优酷土豆将会推动中国视频行业的良性发展，对行业结构和经济回报的提升做出积极贡献。”古永锵强调，“本次合作会产生多方面的协同效应，将正版视频内容带给更广泛的用户群体，形成更有效的带宽基础设施管理等等。”
本次战略合并已获得双方公司董事会的批准，但合并完成仍取决于惯例成交条件，包括优酷和土豆双方股东的批准。双方股东在各自董事会的代表已承诺支持本次合并。本次合并预计在2012年第三季度完成
视频行业压力风向标转变
互联网江湖，最不缺的就是Surprise。
直到上个月，土豆和优酷还在因为《康熙来了》盗播之事大打出手；就在事发当天的3月12日下午，土豆还在忙着张罗独家剧《媳妇是怎样炼成的》发布会。重磅消息不期而至，——优酷和土豆宣布合并。
这是一个听起来不算陌生的消息，但足以让外界震惊。业内最早关于优酷和土豆合并的消息，可以追溯到2008年金融危机前后。在被斥为严重烧钱的视频网站相继倒下时，有消息传出资本层面有意撮合两家合并，传闻以古永锵出面否认而告终。
再一次传出优酷有意并购土豆的消息，是优酷上市后。当时土豆上市遇阻，资本环境开始进入低迷，在优酷的一次财报沟通会上，优酷CEO古永锵被问及此问题时打起太极，给外界留出想象空间。
但事实上，土豆上市前确实与优酷有过并购方面的接触，这点得到易凯资本王冉的证实，易凯资本是本次合并交易中的财务顾问之一。据新浪科技了解，当时优酷CFO刘德乐也确实看过土豆财报，但因为财报数据比较混乱而作罢。
不过似乎土豆一直在寻求一个收购的上家，据王冉透露土豆之前一直与百度、腾讯等接触，谋求合并。而另据消息人士透露，优酷也在寻求一家收购对象，甚至曾经与奇艺进行过洽谈，但最终因价格未谈拢而作罢。
为什么最终是土豆和优酷？因为一个想买，一个想卖，而最终优酷给出的价格还不错：土豆溢价达到160%左右，无论是土豆投资方、高层、员工都能有好的价格套现。对于优酷来说，面对持续的亏损以及巨大的投入，需要通过整合来制造新的兴奋点，并通过绝对份额的扩大以达到迅速占领市场有利地位之目的。
这样一场只洽谈了一个月的合并，双方大部分员毫不知情。消息宣布后，优酷和土豆内部分别召开了员工大会，有优酷内部人士称员工很兴奋，因为毕竟并购了一家强大的竞争对手。而有土豆内部员工则称内部虽然很惊讶，但整体还比较很平静。
根据规划，古永锵将出任合并后公司CEO，土豆现任CEO王微降加入合并公司董事会，优酷与土豆合并后将依然保持双方品牌的独立，以及各自团队的独立。上述内容也是土豆、优酷在内部会议上强调给员工的内容，而合并要到第三季度才会完成。
这样一场交易，被业内人士看成是一场视频行业整合大幕的开始，也有行业人士认为，视频行业的压力，已经从一年以前的上市、版权、带宽等，转换成为运营的压力。