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文/王如晨
华尔街是比较现实的，只要你未达一帮分析师一丝预期，就算你还是稳健增长，股价承压依然很大。受2015年Q2财报影响，阿里昨日美股股价开盘跌逾6%，收盘跌逾5%。
这应该与财报中营收与平台交易额增长放缓有关。当然也有人民币升值、科技板块整体下滑等原因。
对比财务数据，阿里营收、平台GMV增速确实呈放缓趋势。比如Q2营收约为32.65亿美元，同比增长28%。此前三季，同比增幅在40-55%之间;Q2交易总额(GMV)约合1090亿美元，同比增34%，而此前三季都在40%—49%之间。
但股价反应忽视了阿里结构的变化：天猫成长依然强劲;阿里净利同比大幅提升;而储备很久的阿里云，则呈现爆发性增长态势：财报显示，阿里云Q2收入4.85亿元，同比增长106%，是阿里收入增速最快的业务。
昨晚，阿里云业绩被一帮人刷屏。在我看来，它确实是驱动阿里下一轮成长的焦点之一，没有它，阿里不太可能真正打通所谓云+端，会受困于整个市场的变迁。
你应该看到阿里增幅放缓的真正原因：一、外部经济环境疲弱，阿里基数与市占过大，面临一定的边际效应递减挑战;二、过往依托的人口红利以及对应的流量红利，已步入一个瓶颈期，而大数据红利还没真正释放出来;三、阿里从PC向移动的迁移刚过半不久，这一过程对PC端倚重的流量变现的效果广告，有一定抑制;四、2014年下半年至今，阿里进行了一轮战略调整，单纯的数量增长让位于有质量的增长，生态体系与商业模式已开始发生变化。
然后你再体会，大半年以来，马云与逍遥子等人的关键词，为何是国际化、中国农村、无线与大数据。
国际化、农村，两个方面基本上属于开源，即通过新的市场区域弥补成熟的中国城市市场成长落差。而无线化与大数据，则属于驱动阿里平台与技术转型的抓受，它们必须为未来10年甚至更久的周期，奠定技术基础。
而这两大方面，都有赖于阿里云服务的快速扩充。因为，跟10年前基于PC端的流量获取不一样，无线时代的增长不是依赖人与商品的连接，而是人与服务、人与人、人与物、物与物的连接。
想一想这两个话题：一是去年年初，马云为何以邮件形式发布未来10年战略，即基于云+端模式的从IT到DT的战略转变;二是阿里IPO的盘子中，阿里云为何作为一个相对独立的业务，与零售平台并列。
因为，无论是无线化还是大数据，它们的实现途径都是云计算的模式，这是一场中国基础设施的革命。这正是去年以来，阿里云在中国乃至全球疯狂拓展的真正原因：它已与中国大半地方政府建立了平台级合作，大都涉及一个区域完整的信息化工程。而它与政府关键部门的合作，直接撬动了更为深入的领域，比如阿里云与铁道部、中国海关的合作。此外，阿里云在更多行业的渗透，越来越快。
截至目前，可以这么说，阿里云已成为中国互联网企业里无可争议的“公有云一哥”。它的目标是，成为新一轮中国信息化、融合经济模式的水电煤。
如果你查询一下，阿里应该是诸多IT公司尤其是上市公司少见的公布具体云计算数据的企业，在全球市场也不多见。在我看来，这体现出它的一种自信。
阿里云的优势在于，它从阿里的平台诞生，当阿里成为全球第一大电商平台后，它无形中也拥有了成为全球第一大云服务企业的潜力。过去它隐形阿里背后，如今它开始日益独立。
这得益于阿里的开放平台价值。Q2财报显示，阿里自己的收入确实比不上许多巨头，甚至也不比不上京东，但它的平台效应，远非京东们可比。在依托区域经济(中国)、撬动全球经济方面，至少目前，阿里在全球具有无可替代的价值。
你能看到，市场上有无数的企业从事云计算服务，其中拥有核心技术的很多。光是美国一帮科技巨头就让人眼花缭乱。但是，可以这么说，在全球科技界，阿里比IBM、苹果、谷歌、亚马逊等巨头具有拥有更为庞大的开放整合力量，它的落地服务能直接触达全球更多的政府、行业、企业、无数的民众。市场上的许多云计算企业，只能提供一些核心模块，阿里提供的是架构与技术支撑体系。