投资周期平均七年
《21世纪》：你提到在9个月前就判断资本市场即将进入寒冬，是如何做出这种判断的?
李开复：当你看到一个泡沫的时候，你知道它会破灭。但很难预测何时破灭，往往会有一个事件成为压死骆驼的最后一根稻草。从去年秋天开始，股市过热的一年左右的时间窗口，我们很好地把握了。在9个月左右时间，我们帮投资的这些公司融到了接近7亿美元的资金。
《21世纪》：你们基金的投资周期大约多久?目前融资端的市场情况如何?
李开复：我们的平均退出周期在7年左右，做早期投资一定要有耐心，一旦有退出压力，可能会要求创业者做一些他不想做的事情。创业者需要空间，比如小米、美团都对外宣布他们不着急上市，如果作为一个基金要求四年退出，那就给所投的公司添乱带来麻烦。我们的基金都是相对长期持有的，甚至公开说我们不在乎短期的商业利益。我们的理想是把创业者放在第一位，相信以这样的态度来做事，长期的回报会最高。
现在所有的资本市场环节，都被寒冬所波及。我们自己的融资状态一直非常好，手上有大笔的美元，目前管理的资金大约为12亿美元。
目前早期投资有几个不错的机会。一些我们过去认为不错的项目以前太贵，现在有机会可以进入，而且这些早期公司的期望值有所下降，新创项目的要价更加合理，这样有更多筛选的空间。(编辑 李艳霞)