但好景不长，这种新格局却从2015年开始渐渐走向消亡。“从2015年下半年起，这种模式开始走不下去了。”张宗缅说。在部分品牌开始渐渐做大后，小品牌的发展空间被进一步压缩，难以通过营销手段做大。而在经济下行的情况下，珠三角和长三角一带的代工厂出现收支不平衡，乃至大面积倒闭的情况，它们因而不得不重拾对于利益的关注，更加注重硬件品牌背后的资本关系或投入能力。
此外，在智能硬件公司融资受阻的情况下，代工厂们开始将这些公司拒之门外。“在前两年，我们还很欢迎深圳这边中小硬件公司的订单;但从今年开始，我们已经不怎么接它们的单了，因为实在赚不了钱。”一位珠三角制造业代工厂的负责人说道。
“总的来说，现在又回到了原来的旧模式上，代工厂更希望接一些大品牌的单。”张宗缅说，“对于小品牌，工厂们已经不愿意为它们专门建立定制化的产品线，因此它们慢慢就活不下去了。”尽管如此，张宗缅认为，这并不意味着智能硬件行业进入寒冬：“大体上看，手表、手环等可穿戴设备的出货量在全世界还是在稳步上升的，只是进入门槛变高，技术不过关的公司被淘汰了而已。”
技术上的不足，是硬件创业公司在经济形势不明朗的情况下，遭受挫折的直接原因。一名投资经理在接受采访时说：“智能硬件本身一直在高速发展以及更新，对于那些没有太大进步的产品来说，自然会被市场所淘汰。整体上看，部分市场热，部分市场冷，是必然的趋势。”这名投资经理认为，机器人、VR设备等智能硬件，依旧方兴未艾。
一般而言，智能硬件远远不只包括可穿戴设备，随着人工智能等技术的不断发展，VR设备、机器人、智能电动车等新事物开始出现。但对于初创公司来说，想要涉足这些产品的制造，从技术上来看，难度不亚于登天。
在8月13日于深圳举行的2016年全球人工智能与机器人创新大会上，小米联合创始人黄江吉提到了人工智能实现的三大条件：产品、机器学习、大数据。他提到，目前，小米云每天收纳的数据达到200TB，只有掌握如此庞大的数据基础，才能创造真正的人工智能。
然而，初创公司几乎不可能如小米般收集到如此大量级的数据，这也意味着它们难以真正进入这一领域。紫牛基金投资经理尚静以VR设备为例，对讲述了初创公司在智能硬件领域之中的技术困境。她认为，初创公司在VR头显这个领域基本没有任何机会。
“目前对于较知名的几个头显制作方，比如暴风魔镜等，它们一方面推进自己产品的软性功能;一方面做内容投资，推进自己的内容平台。目的都是以自己的硬件为入口构建内容生态。这是支持其硬件平台的软性实力，然而这些内容和平台生态的构建都不是创业公司能够玩的。”她说。
但在深圳大大小小的硬件孵化器中，创业者们依然前赴后继地拿出自己的机器人或者VR头盔产品，仔细看下来，这些产品大都千篇一律。以机器人为例，很多产品除了能够发声之外，别无用处。
“很多时候，这些所谓的机器人其实就是一个壳子，加上语音识别方案，再没有别的功能了。”一名硬件创业者这么说，像这样的智能硬件，纯粹是为智能而智能。而已经发展了一段时间的可穿戴设备，同样面临技术瓶颈。在技术上无法取得突破的情况下，可穿戴设备产品的同质化已经日趋严重。
“现在市面上很多智能手环，实际上的功能只有计算步数和心率，但这些数据如果收集得不够充实，根本没有什么用处。”查西认为，大部分智能手环和手表产品，由于技术上的不足，本质上提供的是伪需求。
去年，美国科技网站BusinessInsider曾经进行过一次市场调查，结果发现，有51%的受访者认为可穿戴设备没有“任何被使用的需要”。其原因可能在于，智能手环的大部分功能，目前已经在智能手机上可以实现，那么消费者们又何必花钱去买一个智能手环呢?
“现在，消费者的目光更加挑剔。”查西说，“如果手环这类产品没办法在技术上取得突破的话，起码从今年来看，是很难继续的。”不过，在查西看来，功能较为齐备的产品，如智能相机、智能电视等，依然有生存下去的空间。换言之，寒冬对于这一类产品来说带来的影响要较浅。相对于手环来说，相机、电视等产品能够给用户带来的实际功能要多得多，也许这才是它们得以维持的一个根本原因。