智能终端市场竞争加剧。由于成熟市场智能机渗透率趋于饱和,新兴市场增速下滑,智能终端市场竞争将进一步加剧。智能终端之后,物联网将成为电子行业增长的新引擎,智能家居、电子标签有望成为继安防之后另外两个启动的物联网板块。
IDC指出,在经历连续9个季度的爆发性增长后,中国智能手机市场在2013年第四季度首次出现销量下跌,该季出货量为9080万台,环比下滑了4.3%;Digitimes预计,受淡季来临影响,全球一季度平板出货量将锐减15%~20%;NPD DisplaySearch预计,今年智慧型手机的出货量增速将从2013年38%调降至24%,平板电脑出货量增速则自去年的63%降至26%,其中智慧型手机出货量将由去年的9.6亿台,成长至近12亿台,平板电脑由去年的2.5亿台成长至近3.2亿台。
PC市场继续衰退。包括Apple,华硕,惠普,联想,三星,索尼和东芝在内的主要笔记本电脑品牌厂商纷纷降低了2014年的出货目标,NPDDisplaySearch将前九大笔记本电脑品牌厂商2014年的出货目标由1.52亿台调低为1.34亿台,索尼近期将旗下的笔记本电脑业务出售给JIP成立的一家新公司,并表示将不再设计和开发PC产品,PC笔记本市场前景不容乐观。 u期待iWatch成为可穿戴设备领域标杆产品。业界预计苹果将在今年发行第一款可穿戴智能设备iWatch, iWatch将搭载蓝宝石盖板,集成无线充电和太阳能充电,并具备心脏病预测等多项健康管理功能。当前市场各种智能穿戴设备多如牛毛,却没有一款产品能够真正抓住消费者,iWatch 能否成为这一领域的标杆产品值得期待。
物联网将成为拉动电子行业增长的新引擎。Google收购Nest,九阳联合小米推出ONE CUP豆浆机,中瑞思创[-4.82% 资金 研报]收购Alien,随着芯片模块成本的下降和智能化需求的上升,智能家居和电子标签有望成为继安防之后爆发的另两大物联网行业,Gartner预计到2020年,物联网产品与服务提供商将创造逾3000亿美元的增量市场,不包含PC、平板以及智能手机在内的物联网终端将达到260亿台,比2009年的9亿台增长近30倍,物联网将成为拉动电子行业增长的新引擎。
半导体复苏态势明确,今年大政策将带来大行情。1月,北美半导体设备BB值为1.04,较12月份有所上升。其中订单量同比上升19.14%,出货量同比上升27.89%;日本半导体设备BB值为1.1,较12月份有所下滑,订单量同比上升35.1%,出货量同比上升45.6%;12月全球半导体销售额达到266.5亿美元、同比增长7.7%,全球半导体行业复苏态势明确,我们预计这一波复苏持续到今年上半年问题不大。国内方面,高层在多个场合表示今年将推出一个类18号文的大规划,以从根源上去掉“IOE”,维护国家信息安全,在内外双轮驱动下,今年半导体行业将迎来一波持续行情。
面板行业维持前期衰退局面。1月,TV面板出货量环比下降10.3%,笔记本面板出货量环比下降14.6%,面板(14寸)价格与12月份持平,显示器面板出货量环比下降9.1%,面板(21.5寸)价格上升0.2美元到67.6美元。
液晶面板行业总体营收环比衰退10.6%,同比衰退15.7%。2月,笔记本面板(14寸)价格上调0.2美元到37美元,显示器面板价格较1月份上升0.5美元达73.1美元,1.8寸、2寸和2.2寸手机面板价格均较1月份下降0.05美元。整体看来,面板行业维持前期衰退局面。
LED室内照明爆发。高工指出,2013年中国LED行业总产值达2638亿元,同比增长28%,其中下游应用行业达到2081亿元,同比增长31%,室内照明实现产值626亿元,同比增长86.65%,占应用的产值比例达30%,首次超过景观照明,成为LED最大的应用领域。2014年,LED室内照明仍然延续2013年的爆发式增长态势,中国LED室内外照明有望突破1000亿元。我们推荐芯片龙头三安光电[-0.26% 资金 研报]、具备渠道优势的阳光照明[-1.61% 资金 研报]、兼具渠道与产业链一体化优势的德豪润达[1.08% 资金 研报]和受益于背光进口替代的聚飞光电[-1.26% 资金 研报]。
继续看好LED和半导体板块,推荐智能家居、电子标签等物联网板块。全球半导体行业复苏态势明确,我们预计这一波复苏持续到今年上半年问题不大;国内方面,高层在多个场合表示今年将推出一个类18号文的大规划,以从根源上去掉“IOE”,维护国家信息安全,在内外双轮驱动下,今年半导体行业将迎来一波大行情,推荐长电科技、国民技术、国腾电子、七星电子;今年LED行业渗透率将超过20%,迎来加速成长期,推荐三安光电、德豪润达、阳光照明、聚飞光电;继智能终端之后,物联网将成为电子行业增长的新引擎,智能家居、电子标签有望成为继安防之后另外两个启动的物联网板块。