如果去对比大卖场、百货公司、便利店，会发现便利店的分散程度比大卖场大很多。因为大卖场的商业模式更接近效率。而在效率这一端，最终只有一个决定性因素，就是规模。规模大了，提供更多的商品和更便宜的价格，才能够提供极致的效率。
所以大多数成功的便利店都在逐渐往产品端延伸，提供差异化的产品、提供生鲜，推出自有品牌。以规模为拉据点，去比拼效率，不管是便利店，还是无人货架，所面临的竞争对手都是巨大的。所以，在我看来，无人货架也会往产品端延伸，形成比便利店更高的终端分散点位。
2、无人货架的价值在于大流通渠道的延伸
无人货架的局限
从整个零售业态来开，卖场是一种业态，存在着巨型公司;便利店是一种业态，有非常出色的品牌，“无人货架”是否也能单独成为一种业态，也就是单独成一个生意，我认为比较困难。
无人货架更像便利店，不同的是， “单点收入更小”和“终端更分散”， 我认为单就货架本身这种形态，独立存在有以下两个风险：
一方面，无人货架不能在同一时间提供完整的商品选择。再高效的商品换新，也是在那个时间点，货架所能承载范围内的高效状态，相对于便利店和卖场，货架在商品体验层面有诸多缺失。而更像便利店的无人货架，未来也会沿着便利店的逻辑，接近产品端，可受限于空间，可拓展的SKU有限，“无人”的状态下，很难像便利店一样把产品体验做好。
另一方面，无人货架面对的顾客群是相对锁定的。任何商业模式都存在双刃剑，对无人货架而言，它的确离消费者更近，还不用付租金，但它做得再好，单点也只能吸引这个办公室的人 。便利店在街边付着高租金，但能吸引方圆100-500米的流动人群前来。
无人货架投资的风险
无人货架有其存在的价值，甚至未来随着物流进一步发达，从离消费者无限近的角度，还可能会到每个人的家里。但从投资角度讲，单独投资这个线下渠道，未来所面临的风险是什么?有两个不同的判断角度，一个是这个业态的格局是什么，另一个是未来的估值情况是什么。
在业态格局层面，仅靠无人货架这一独立模式，最终可能会被另外的强势渠道覆盖。就像做代驾，一开始有需求，但渠道太窄，竞争力不够强，很容易就被滴滴取代。
从估值层面，既然无人货架是种新的线下流通渠道，我们就放在整个零售行业中去比较。国内运营较好的便利店单日销售额在6000-10000元左右，一个货架的日销售额大概在50-100元，约100多个货架等于1个便利店;1个大卖场单日营收大概在60-120万100多个便利店约等于1个卖场，10000多个货架才接近1个大卖场的规模，对应现在的无人货架，大多数玩家都是千量级，相当于几十个便利店的基础状态，实际上很难支撑相应的估值状态。
在零售业，一个流通渠道，便利店也好，大卖场也好，论规模，十年前就是百亿量级。一个成功的连锁便利店规模是上千家，一个大卖场年销售3亿，30家就是百亿规模。无人货架呢?多少个才能达到百亿规模，其实需要非常惊人的数字。
零售业态对消费者的吸引无外乎：价格、丰富、新鲜、体验、便利。每种业态选择做到其中几点，最终成为一种可持续发展且规模巨大的生意。前面讲了无人货架的局限，但由于离消费者更近，货架最大化了”便捷“的购物体验，有其存在的价值，所以我认为无人货架应该成为一个大的商品流通渠道的一个延伸，一个补充，比如每日优鲜延伸进办公室 。
3、流量转化需要合理的场景
目前无人货架主要针对白领人群，所以很多人讲流量入口的故事——满足办公室白领的所有需求。靠一个货架满足白领吃穿住行的需求，我不相信。我会追问两个基本问题，同样的品类，货架上提供的是最好的产品吗?同样的产品，一定要在货架上购买吗?
无人货架只能满足某个场景下某些商品的需求，比如办公白领的一些零食需求。卖零食的好处很明显，离得近、价格不贵，马上消费能让白领在办公室放松休息一下获得一份愉悦。
一旦货架上提供柴米油盐甚至卖衣服，企业必须回答一个问题，在办公室购买的好处是什么?如果要买衣服，白领们有很多其他更好的选择。办公室场景有其对应的需求，如果你能满足用户多场景下的多需求，这违背了定位的真理，你的优势也就不明确了，无法占领用户心智，就无法说服消费者为什么要在你这里买。