李开复：需要思考5秒以下的人类工作将被AI取代_人工智能_计算头条_中国计算网——工业互联网一站式服务平台—

最近大家都在说的互联网寒冬，实际上与目前市场的估值过高不无关系。从上面左边两个图我们可以看到，确实在VC眼中，现在的项目太贵，在创业者看来，又找不到投资。卖者不愿意降价，买者不愿意付费，所以市场就会变得冷清。

从投资案例数看，2015年是非常好的一年，但是从今年前半年的数据看，如果后半年跟前半年一样的话，今年整体的投资案例数大概只能达到2015年的水平。

从这个角度看起来，大家可能会有一些担心，但是实际上不是这样。虽然数据告诉我们整个大环境可能有点问题，像P2P、O2O可能开始有点让人担心，但是在有不少的领域还是非常火。例如人工智能、AR、VR、教育市场等这几个市场都非常火，都发展得非常好。这些重点成长的领域或者所谓的风口，其实投资量是在增加的。

创新工场投资的几个案子，包括驭势科技吴甘沙，包括第四范式，这几个公司都是在所谓的泡沫，所谓寒冬的时候用非常好的估值融到下一轮。虽然他们没有足够大的收入，但当这些公司有很棒的创始人，找到了一个好的风口时，他们其实是不需要担心投资的，而相应的，VC也不需要再去看过去的什么红海了，而是在把时间放在看这些新的崛起的领域有什么机会。

创新工场的投资策略

下面这张图内容非常丰富：

上图中，蓝色的柱形是我们创新工场在各个行业投资数量的真实数据，橘色的曲线则是市场对该领域的追逐热度。曲线向上代表热度高，大家都在往里钻，曲线位置低则代表着大家都不想投。

第一张是P2P金融行业。所谓P2P金融就是利用一个卖家的机会在网上形成一个市场，他有可能打破金融市场的垄断，可以产生非常好的机会，但是也可能带来很多欺诈，产生很多道德风险以及监管难题，鉴于这些顾虑，我们创新工场从来没有进入P2P金融。

我记得我生病回来，记者一直问我为什么不进入P2P，我的回答是担心这个行业会发生问题，结果后来真的发生了。所以现在也没有人再问我们这个问题了。

这其实说明我们一向非常谨慎。做风投当然有可能错过一两个机会，但是更重要的是我们抓在手里的那些机会都是对的，其他的，即便错过一两个也没关系，事实上不投也OK的。

在对于金融的改革和金融创新方面，我们看的还是它里面核心的技术，无论是人工智能的技术，还是区块链的技术，这些技术对金融的改革是真实的、可持续的、长期的。

对金融创新和AI的投资证明了我刚才所讲的投资原则。我们可以看到，在我们2012年做AI投资的时候，业界还没有听过AI，2013年也是一样，2015年开始有意识了，2016年到AlphaGo的时候，我们已经投资了几十个案子，这就是我们作为创新工场识别趋势的优势。

从上面我们可以看到，O2O的来临，还有消费升级，这两个有点相关的领域实际上已经慢慢被识别为重要的机会领域。O2O我们从来不认为是不成立的，O2O今天即便烧了很多钱，很多挑战和公司倒闭，但是滴滴这一个公司说不定能赚回所有出行公司输掉的钱。问题只是在于有些公司烧钱太快，这样的方法一定会失败的，这实际上不是O2O的问题，而是VC的风格和选择问题。从上图可以看到，在O2O方面我们整体来说基本是跟市场走得差不多，但是实际投资的量又是非常少的，我们的投资非常谨慎，我们所投的公司量并不多，钱也不多，绝大多数的情况都挺好。

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