金融IT景气度高 信创产业加速落地

最新观点随着国内资本市场改革提速,内因+外因共同推动金融IT 产业持续发展。内部因素:科技进步是IT 产业发展的内部动力,目前国内金融业正在迈向智能金融时代,金融云的应用为其他新兴技术的使用奠定了基础,数据显示87%的金融机构存在上云需求,70%企业选择自建云平台为主要部署方式,未来3年国内金融云市场有望突破90亿美元,复合增长率达到40%。人工智能对于历史数据完善,量化需求较多的金融行业存在大量需求,以智能投顾为例,2020年中国智能投顾管理资产规模预计达到1884.7亿元。外部因素:1)数字化投资周期开启,IT 投资周期约为5年左右,从2015年后,国内金融IT 资本支出保持在相对低点,预测在2020-2022年间国内金融IT 资本支出提升14%-15%。2)金融监管环境放松,产业支持政策频出。2018年后,国内金融监管环境趋于放松,鼓励金融创新;近期,创业板注册制改革,科创板单次T+0政策和DCEP 的政策讨论,业务模式创新预计会对市场带来近百亿规模增长。3)信创主题明确,目前国内银行业正在加速替换为分布式IT 架构,进行软硬件兼容改造,仅该细分领域预计有望带来约893.3亿元市场空间。

　　此外,信创产业迎来黄金发展期,6月以来,多地信创项目开始铺开,信创企业集中签约、信创产业联盟相继成立。预计未来一段时间,各地将进入信创政策落实期,地方招商引资有望提速。

　　投资建议我们看好数字经济、信创时代下多场景在5G+AIOT 时代的应用前景。自下而上方面,我们始终关注财务指标健康,ROE、人均创利、ROA、应收账款和预收账款指标边际改善的公司。推荐组合深信服(243.810, 10.31, 4.42%)、恒生电子(115.500, -0.53, -0.46%)、东华软件(13.330, -0.53, -3.82%)、创业慧康(19.080, -0.90, -4.50%)、拓尔思(13.400, -0.46, -3.32%)、迪普科技(54.980, 0.68, 1.25%)、中新赛克(93.570, -3.02, -3.13%)、视源股份(106.340, 2.69, 2.60%)、纳思达(36.700, -3.37, -8.41%)等公司。